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医药股调整之后 未来回归“业绩为王”

www.mutakamel.com2020-03-08

与2003年第二季度业绩增长率和非典时期的医药股增长率相比,部分医药股被高估了。

2月10日,医药库存被完全召回。除了鲁抗医学的限制。王海生物。深圳)和哈尔滨医药。莱茵生物学。大安基因。奥美医疗用品有限公司。SZ)和其他与新型冠状病毒疫情(以下简称“疫情”)密切相关的股票均被显着召回。港股的流感药物概念股东阳光药物。香港)甚至在几乎整个疫情期间都在呕吐。东阳轻药1月20日飙升近20%。

业内有人认为,由于疫情可能有好转的迹象,一些工业企业开设了更多的口罩生产线,一些地区已经停止在药店销售感冒药和退烧药,这些都对药品库存产生了负面影响。另一方面,与2003年第二季度业绩增长率和非典型肺炎期间部分医药类股的增长率相比,部分医药类股被过度炒作,未来将恢复业绩,系统性机会已经结束。

深圳一位知名基金经理告诉《第一财经》记者,医药类股的调整与部分地区药店停止销售感冒药、退烧药等相关产品有关,这是医药类股调整的关键因素。

安森证券制药行业分析师马帅在2月2日发布的一份研究报告中称,2003年第二季度,即非典疫情的高峰期,药品零售总额同比增长20.70%,增幅为10%。2003年,综合医院药品收入同比增长14.23%,增长4.16个百分点。目前,药品零售增速趋势与非典疫情高峰期基本一致。

上述基金经理表示,如果2020年第一季度医药行业销售额同比增长率在20%左右,那么很多公司的股价都被高估了。

根据郭进证券的战略分析师李丽凤2月3日发布的一份研究报告,在2003年4月的严重流行期间,医疗和生物部门取得了一定的超额回报。从2003年3月26日到4月28日,医疗部门增长了近10%。就优秀个股而言,鲁抗制药、天坛生物、王海生物等个股涨幅在19%至33%之间。

华林证券首席投资顾问胡瑜告诉第一财经记者,随着疫情逐渐得到控制,拐点出现,医药股将在经过概念阶段的炒作后回归真实表现。预计未来的分化将会加剧,目前的系统性机会将会结束。

民生证券分析师孙建表示,目前疫情对体外诊断产品(IVD)企业的生产和销售影响不大,后续取决于各地恢复工作时间和疫情防控情况。疫情预计将对被批准企业的绩效带来更大的贡献,而未经批准的企业将取决于产品的绩效,具有更大技术改进或其他明显优势的产品更有可能获得批准。从长远来看,通过疫情,政府已经认识到分子诊断的重要性,并有望发布政策支持,包括资金、人员建设等。

胡瑜表示,从整体来看,a股市场“黑天鹅”疫情的发生只是市场运行过程中的一个催化剂,并没有改变市场中牛熊交替的本质规律,也没有改变市场中某些板块的结构性高估值风险,也没有改变“市场先生”时而笑时而哭的特点。2020年市场的过度下跌可能会为明年的布局提供一个建立头寸的战略机会。经过过去几年的不断调整,一些估值极低的投资机会出现了。

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